震荡下跌行情:熊市价差策略
### 震荡下跌行情中的熊市价差策略
熊市价差策略是一种在震荡下跌行情中常用的策略,适用于对行情适度看跌,但对后续下跌幅度没有把握的情形。该组合通过同时买入和卖出不同行权价的看跌期权来降低成本,增加盈利的概率,同时限制潜在的亏损。
**构建方式:**
- 买入一个看跌期权
- 卖出另一个行权价更低、期限相同的看跌期权
- 也可以使用两个看涨期权构建相同的组合
**适用情形:**
- 对行情适度看跌,但对后续下跌幅度没有把握
- 当行情往不利方向发展时不想承担过大亏损
**优势:**
- 成本损益平衡点更低
- 有更大概率获利
**劣势:**
- 放弃了潜在无限盈利的可能
### 具体操作示例
**初始本金:** 10,000 元
**开仓时间:** 2023 年 9 月 7 日开盘
1. **做多 1 手 RB2401-P-3950 期权合约**
- 开仓价:218.5 元
2. **做空 1 手 RB2401-P-3650 期权合约**
- 开仓价:70.5 元
**平仓时间:** 2023 年 10 月 23 日开盘
1. **RB2401-P-3950 期权合约平仓价:** 358 元
2. **RB2401-P-3650 期权合约平仓价:** 115.5 元
**总盈利计算:**
\[
((358 - 218.5) - (115.5 - 70.5)) * 10 = 945 元
\]
通过上述操作示例,我们可以看到熊市价差策略在震荡下跌行情中的盈利情况。这个策略在适度看跌的市场中可以有效降低成本,并提高获利的概率,但需要注意的是,这种策略的盈利上限是有限的。