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震荡盘整行情:卖出跨式及卖出宽跨式策略
### 震荡行情中的卖出跨式及卖出宽跨式策略
**卖出跨式策略**
**定义:**
- 同时卖出相同行权价、相同到期日、同种标的物的看涨期权和看跌期权,获得权利金作为收入。
**适用情形:**
- 适用于市场预期价格在一定范围内波动或保持稳定的温和震荡行情。
**优势:**
- 最大盈利等于两份权利金的收入之和。
**劣势:**
- 潜在亏损无限,如果价格朝一个方向大幅波动,风险较大。
**操作示例:**
**初始本金:** 10,000 元
**开仓时间:** 2023 年 9 月 8 日开盘
1. **做空 1 手 50ETF 购 10 月 2600 期权合约**
- 开仓价:0.0719 元
2. **做空 1 手 50ETF 沽 10 月 2600 期权合约**
- 开仓价:0.0517 元
**平仓时间:** 2023 年 10 月 18 日开盘
1. **50ETF 购 10 月 2600 期权合约平仓价:** 0.0075 元
2. **50ETF 沽 10 月 2600 期权合约平仓价:** 0.0566 元
**总盈利计算:**
\[
((0.0719 - 0.0075) + (0.0517 - 0.0566)) * 10000 = 595 元
\]
**卖出宽跨式策略**
**定义:**
- 同时卖出不同行权价、相同到期日、同种标的物的看涨期权和看跌期权,一般选择虚值期权建仓。
**适用情形:**
- 适用于市场预期价格在一定范围内波动或保持稳定的温和震荡行情。
**优势:**
- 最大盈利会更少,但盈利的概率更大。
**操作示例:**
**初始本金:** 10,000 元
**开仓时间:** 2023 年 9 月 8 日开盘
1. **做空 1 手 50ETF 购 10 月 2700 期权合约**
- 开仓价:0.0319 元
2. **做空 1 手 50ETF 沽 10 月 2500 期权合约**
- 开仓价:0.0194 元
**平仓时间:** 2023 年 10 月 18 日开盘
1. **50ETF 购 10 月 2700 期权合约平仓价:** 0.0011 元
2. **50ETF 沽 10 月 2500 期权合约平仓价:** 0.0052 元
**总盈利计算:**
\[
((0.0319 - 0.0011) + (0.0194 - 0.0052)) * 10000 = 450 元
\]
通过上述操作示例,我们可以看到卖出跨式和卖出宽跨式策略在震荡行情中的盈利情况。这两种策略都适用于震荡行情,但在实际操作中需注意市场的波动率以及风险管理,以避免因行情剧烈波动而造成较大亏损。